Přehrát audio verzi
Investovat do ekologických budov se vyplatí. Evropa vstupuje do nové fáze modernizace staveb
00:00
00:00
1x
- 0.25x
- 0.5x
- 0.75x
- 1x
- 1.25x
- 1.5x
- 2x
„Region střední a východní Evropy (CEE) vstupuje do fáze výrazně zvýšené obměny nemovitostí v investičních portfoliích. Investoři zde projevují větší odvahu a jsou připraveni aktivně přeskupovat svá aktiva. Tento trend signalizuje, že trh v CEE nabízejí zajímavé příležitosti pro ty, kdo hledají vyšší výnosy prostřednictvím zhodnocování nemovitostí,“ komentuje výzkum Jakub Stanislav, vedoucí oddělení investičních nemovitostí CBRE v České republice. Za jeden z důvodu úspěšnosti Prahy připomíná kromě jiných i aktivity Šance pro budovy, která vznikla v roce 2010 s účelem, aby budovy na území Česka byly energeticky úsporné, adaptované na změnu klimatu a šetrné k životnímu prostředí. Aktuálně jsou jejími členy Asociace dodavatelů montovaných domů (ADMD), Asociace výrobců minerální izolace (AVMI), Česká rada pro šetrné budovy (CZGBC), Česká komora lehkých obvodových plášťů (ČKLOP), Cech pro zateplování budov ČR (CZB), Centrum pasivního domu (CPD), Sdružení EPS ČR a Asociace poskytovatelů energetických služeb (APES). Aliance takto reprezentuje více než 350 firem z oboru stavebnictví a souvisejících oblastí ─ projektanty a architekty, developery, stavební společnosti, výrobce a dodavatele materiálů a technologií, konzultační a certifikační společnosti a finanční instituce.
Průzkum řadí Prahu mezi významné destinace s vysokou atraktivitou
Praha si dle průzkumu CBRE [1] udržuje silnou pozici na investiční mapě regionu hned za Varšavou. Český trh se dle analytiků vyznačuje stabilitou, transparentností a rozvinutým investičním prostředím. „V loňském roce 2025 dosáhl celkový objem investic do komerčních nemovitostí v tuzemsku téměř 4,4 miliardy eur, přičemž Praha potvrdila silné postavení jako jedné z nejatraktivnějších investičních destinací na globální scéně,“ píše se v úvodním dokumentu CBRE.
„V žebříčku nejatraktivnějších evropských měst pro přeshraniční investice si Varšava upevnila třetí místo, což je její historicky nejvyšší umístění. Polská metropole se tak zařadila mezi absolutní špičku hned za Londýn a Madrid, přičemž předstihla Barcelonu, Milán i tradiční západoevropské destinace jako Paříž, která klesla na šesté místo. Berlín a Stockholm se propadly až na dělené desáté místo. Varšava těží ze stabilních makroekonomických základů, silné poptávky napříč sektory a příznivých cen nemovitostí. Pro investory představuje kombinaci likvidity, růstového potenciálu a možnosti rozložit riziko mimo přesycené západoevropské trhy," pokračuje Jakub Stanislav a ukazuje grafy průzkumu European Investor Intentions Survey 2026.
Vyšší výnosy prostřednictvím modernizace a přestaveb
Z analýzy je patrné, že investoři v regionu CEE mají výrazně větší zájem o zhodnocování nemovitostí prostřednictvím jejich modernizace a změny využití, než investoři v západní Evropě. Konkrétně tento přístup volí 41 % z nich, zatímco evropský průměr činí 37 %. Zájem o stabilní prémiové nemovitosti s nízkým rizikem je přitom srovnatelný a dosahuje 17 % v obou případech. Investoři v CEE se tak dle závěrů analytiků CBRE nyní zaměřují na vylepšování objektů, selektivní přestavby a příležitosti s vyššími výnosy, než na již stabilizovaná aktiva s předvídatelnými příjmy.
„Sektorové priority prošly v Evropě v posledních letech výraznou proměnou. Kanceláře, které v roce 2022 dominovaly s téměř 39 % zájmu investorů, klesly v roce 2026 na 13 %. Naopak rezidenční sektor – ať už jde o nájemní bydlení či soukromé kampusy pro studenty – za stejné období posílil z 23 % na téměř 34 %. Logistika po svém vrcholu v roce 2024 ustálila svůj podíl na úrovni kolem 25 %. V regionu CEE je vývoj obdobný, investoři postupně přecházejí od dříve dominantní logistiky k vyváženějšímu portfoliu s rezidenčními nemovitostmi. Jedná se o aktuálně hlavní prioritu, i když v celkovém objemu stále marginální. Na významu navíc nabývají i maloobchodní nemovitosti a především hotely, které po pandemii zažívají zejména v tuzemsku investiční boom,“ vysvětluje přístup investorů Jakub Stanislav a ukazuje nesoulad v cenových očekáváních mezi prodávajícími a kupujícími, popisuje i možná rizika ohledně geopolitické nejistoty a ekonomických otřesů.
Udržitelnost ovlivňuje cenu nemovitostí
Jak již bylo řečeno, investoři v CEE kladou velký důraz na energetické a ekologické vylepšování stávajících budov. Jako hlavní strategii udržitelnosti to uvádí 67 % respondentů oproti 63 % v celoevropském průměru. Zároveň častěji požadují slevy u nemovitostí s nedostatečnými ekologickými standardy (33 % oproti 23 %) a více se vyhýbají nemovitostem s nízkou úrovní ekologických parametrů (24 % oproti 21 %).
„Je patrné, že udržitelnost se stala klíčovým faktorem při stanovování hodnoty nemovitostí. Investoři aktivně zohledňují ekologickou výkonnost objektů, která má měřitelný dopad na jejich tržní hodnotu. ESG faktory ovlivňují téměř všechny investory v CEE podobně jako v západní Evropě, avšak často spíše z pohledu zmírňování rizik a nákladové efektivity než aktivního zvyšování standardů,“ uzavírá svoji prezentaci Jakub Stanislav a zmiňuje opět alianci Šance pro budovy (ŠPB) a chválí ji za to, že rozšířila své řady o Asociaci poskytovatelů energetických služeb (APES), která propojuje klíčové aktéry napříč celým řetězcem renovací budov a udržitelného stavebnictví – od stavebních společností, developerů a výrobců materiálů a technologií, přes architekty a projektanty až po finanční instituce a nově také poskytovatele energetických služeb.
EPC jako nástroj pro zvýšení tempa renovací
„Rozšíření Šance pro budovy o APES vnímáme jako logický a velmi důležitý krok. Energetické služby se zárukou úspor jsou jedním z klíčových nástrojů pro technickou část renovace budov a tvoří tak jednu ze součástí energeticky efektivních komplexních renovací. Prozatím se s metodou EPC setkáváme především u větších, energeticky náročných objektů, ale vnímáme její silný potenciál i v možném rozšíření na další projekty. Díky smluvně garantovaným úsporám umožňuje metoda EPC výrazné snížení investičního rizika,“ doplňuje Marta Gellová, ředitelka aliance Šance pro budovy, nicméně dodává, že metoda EPC není universálně vhodným nástrojem pro všechny typy renovací, ale pouze pro projekty s vysokým úsporným potenciálem. Odkazuje tak na aktuální dokument Politiky a Implementace Renovací Budov v rámci Projektu PERCEE a Směrnice EPBD4, který je k prostudování na stránkách aliance [2].
Z materiálů Asociace poskytovatelů energetických služeb (APES) vyplývá, že trh energetických služeb se zárukou úspor (EPC) v Evropě patří mezi nejrozvinutější na světě a dlouhodobě roste. Je to dáno tím, že se zpřísňují standardy energetické náročnosti, také současnými klimatickými cíli a silným důrazem na renovace budov.
„V rámci Evropy dominují trhu EPC Německo, Francie a Velká Británie – tyto tři státy představují téměř 60 % celého evropského trhu EPC. Ve srovnání ze západní Evropou má Česká republika velký potenciál k růstu, ve střední a východní Evropě představujeme jeden z nejaktivnějších trhů EPC. Metoda se zde uplatňuje především ve veřejném sektoru, ale její potenciál se postupně rozšiřuje i do dalších typů objektů a projektů,“ dodává na závěr výkonný ředitel APES Radim Kohoutek a doporučuje kromě zmíněného výzkumu European Investor Intentions Survey 2026 i novou publikaci z dílny APES s názvem Úspory se zárukou: Průvodce EPC v Česku [3], která ukazuje možnosti a shrnuje úspěchy metody Energy Performance Contracting (EPC).
Doporučená literatura a zdroje:
- Průzkum European Investor Intentions Survey 2026 ke stažení zde
- Dokument Politiky a Implementace Renovací Budov v rámci Projektu PERCEE a Směrnice EPBD4 ke stažení na stránkách Šance pro budovy zde
- Publikace Úspory se zárukou: Průvodce EPC v Česku na stránkách APES ke stažení zde
Sdílet / hodnotit tento článek